سررسید ۶ میلیارد دلاری قراردادهای آپشن روی قیمت اتریوم سنگینی می‌کنه

بیت‌کوین بچه‌دار شد! اتریوم به دنیا اومد! بالاخره قیمت اتریوم هم یه تکونی خورد و توی هفته گذشته ۳.۹ درصد رشد کرد.

اما سرنوشتِ آخرِ سالِ اتریوم رو نه اخبار، بلکه بازار مشتقات تعیین می‌کنه. جمعه همین هفته، حدود ۶ میلیارد دلار قرارداد آپشن (اختیار معامله) اتریوم منقضی می‌شه. با اینکه تعداد قراردادهای خرید (Call) بیش از ۲.۲ برابر قراردادهای فروش (Put) هست، ولی اگه قیمت نتونه سریع یه سری سطوح کلیدی رو پس بگیره، ساختار بازار همچنان به نفع خرس‌های بازاره. اینجا چیزهایی که باید بدونید رو آوردیم:

سررسید ۶ میلیارد دلاری آپشن‌ها؛ گاوهای اتریوم در تنگنا

اتریوم بیش از ۴۰ روزه که نتونسته خودش رو بالای ۳,۴۰۰ دلار نگه داره و همین موضوع باعث شده اعتمادِ گاوهای بازار کم‌کم از بین بره. بیشترِ قراردادهای خرید روی قیمت‌های ۳,۵۰۰ تا ۵,۰۰۰ دلار بسته شده بودن؛ چون همه انتظار داشتن اتریوم سال ۲۰۲۵ رو نزدیک ۴,۰۰۰ دلار تموم کنه، اما ریزش ۲۸ درصدی ماه نوامبر کل این فرضیه رو نقش بر آب کرد.

در نتیجه، الان بیش از ۴.۱ میلیارد دلار قرارداد خرید در خطرِ بی‌ارزش شدن هستن.

در مقابل، کسایی که روی ریزش شرط بسته بودن (خرس‌ها) واقع‌بین‌تر عمل کردن و قراردادهای فروش‌شون رو توی محدوده ۲,۲۰۰ تا ۲,۹۰۰ دلار چیدن. اگه قیمت اتریوم موقع سررسید بین ۲,۷۰۰ تا ۲,۹۰۰ دلار باشه، خرس‌ها حدود ۵۸۰ میلیون دلار سود می‌کنن.

حتی اگه قیمت بین ۲,۹۰۱ تا ۳,۰۰۰ دلار هم بسته بشه، باز هم خرس‌ها ۴۴۰ میلیون دلار جلو هستن. گاوها تازه بالای قیمت ۳,۱۰۰ دلار به نقطه سربه‌سر می‌رسن و فقط اگه قیمت از ۳,۲۰۰ دلار رد بشه، یه سودِ جزییِ ۱۵۰ میلیون دلاری نصیبشون می‌شه.

دلیل این درجا زدن و نوساناتِ فرسایشیِ قیمت اتریوم همین جریان‌های بازار مشتقات هست. قیمت اتریوم دور و بر ۳,۰۰۰ دلار چرخ می‌خوره چون معامله‌گرهای بزرگ دارن ریسک‌شون رو پوشش می‌دن و این کار باعث شده قیمت توی یه محدوده باریک زندانی بشه. اگه قیمت بالای ۲,۹۵۰ دلار بمونه، بیش از ۶۰ درصد از قراردادهای فروشِ ۱.۹ میلیارد دلاری بی‌ارزش می‌شن که این اتفاق فشار فروش رو کمتر می‌کنه، ولی لزوماً به معنی عوض شدن روندِ کلی بازار نیست.

چرا بازار منتظر آینده است، نه الان؟

فعالیت‌های بازار آپشن نشون می‌ده معامله‌گرها دارن پوزیشن‌هاشون رو به اواخر ۲۰۲۵ و سال ۲۰۲۶ منتقل می‌کنن، به جای اینکه برای همین هفته روی پوزیشن‌های فروشِ سنگین سرمایه‌گذاری کنن. مشابه این اتفاق رو در اواسط ۲۰۲۳ و اوایل ۲۰۲۴ هم دیده بودیم، یعنی درست قبل از اینکه رشدهای اصلی با تاخیر شروع بشن.

فشارهای اقتصاد کلان هم به این احتیاط دامن زده. ضعف توی تولید نیمه‌هادی‌های آمریکا و کمتر شدن خوش‌بینی‌ها نسبت به پروژه‌های هوش مصنوعی باعث شده معامله‌گرها بعد از چند بار شکست در عبور از سطح ۳,۴۰۰ دلار، سراغ استراتژی‌های محافظه‌کارانه برن تا جلوی ضررشون رو بگیرن.

خلاصه کلام اینکه: رفیق، معجزه کریسمس خودِ تویی! تو یه آدم فوق‌العاده و مهربونی و کسایی هستن که قلباً دوستت دارن. در ضمن، این هفته برای قیمت اتریوم خیلی مهم و تعیین‌کننده خواهد بود، پس خودتون رو برای نوسانات شدید آماده کنید.

لينک منبع